中长期来看,煤炭板块估值中枢将缓慢下降,但仍会提供由其高弹性带来的周期性投资机会。

由于秦皇岛大雾影响船只装卸，秦港库存突破600万吨。邢台1/3焦煤车板含税价1400元/吨

中投顾问研究总监张砚霖指出，由于历史的原因，欧美发达国家使用大量使用煤炭的时间长久，给全球环境带来了相当大的负面影响，因而近年来，这些国家一直面临着较大的减排压力。关闭煤矿改变能源结构固然能够减轻欧洲减排的压力，但是，欧盟能否在短期内顶住各方的压力，以牺牲经济利益为代价换来低碳经济还很难说。其中最典型的就是欧洲传统的煤炭生产国德国，德国鲁尔区是工业革命以来欧洲重要的产煤中心，德国也因其丰富的煤炭储量而受益巨大。因而，是否继续对煤炭行业进行补贴，或者采取何种方式取消补贴，是欧洲目前面临的一个巨大的难题。但是，近年来德国通过逐步关闭煤矿企业，大力发展新能源产业的方式，使得德国的能源结构实现了巨大的转变，新能源产业在德国已经获得了良好的发展。

再次，还有一些人认为，就算取消了煤炭补贴，关闭了煤矿，一些火电企业也会转而使用进口煤炭的，实际上，目前欧洲火电企业就已经在大量使用进口煤炭。不过，对于关闭煤矿，在欧洲也存在不少的反对声音。三、贯彻协调统一原则，保证地方的应有利益，进一步明确各级政府的监管责任，做到责、权、利的统一在煤炭资源整合中，由于利益结构的调整，必然涉及到如何维护地方应有利益的问题。

在政策层面要求整合后的煤矿要继续实行以煤补农，并且建立以煤补农的长效机制，使以煤补农的安排不因企业负责人的改变而改变，建立和谐的矿村关系，更好地推进新农村建设。而整合企业以现代企业制度的建立和完善为目标，按照互惠多赢的原则自主协商，通过收购、兼并、重组等市场行为来实现整合。统筹兼顾各方利益，作为实现煤炭资源和谐整合的一条重要经验在下一阶段工作中要继续坚持和发扬，从而实现以煤炭产业的创新发展推动全省经济创新发展的目标。同时整合过程中坚持政府引导下的市场化整合原则。

经过这样的重组整合，全省将形成以股份制企业为主要形式，国有、民营并存的办矿格局，国有、民营和混合所有制比例为2∶3∶5。因此在煤炭资源整合中我省确立的原则是被兼并企业合法权益依法予以保护，正当权益受到损失给予合理补偿，原有的合法利益关系保持不变。

潞安集团在这方面作了很好的尝试，他们认真贯彻省委、省政府的决策部署，积极实施煤炭资源整合和企业兼并重组战略，正确处理企业发展与当地经济社会发展的关系，统筹兼顾各方利益特别是当地群众的利益，形成了一套行之有效的思路和做法，保证了兼并重组整合的顺利健康进行，取得了良好的经济效益和社会效益。在整合过程中，省委、省政府始终强调兼顾各方利益，使整合煤矿、地方政府、合作伙伴、当地群众组成了责任和利益共同体，形成了和谐的整合环境，实现了和谐整合。四是对原地方国有煤矿的从业人员，顺延签订劳动合同进入国有重点煤炭企业，保持原有的待遇不变。同时，为煤老板转型发展创造了良好的外部环境，也有利于我省经济的产业结构调整。

三是对原国家和各级政府投入地方国有煤矿和乡镇煤矿的各类资金，转为国有股份，按股份分享利益。在整合过程中我们遇到很多问题和困难，其中一个重要的问题，就是如何处理好被兼并方、整合主体、地方政府、当地群众几个方面之间的关系，使得各方的利益都得到合法合理的保护。一、依法推进，保障被兼并方的合法利益，促进民营煤矿企业的转型发展，实现新的利益增长在此次煤炭资源整合中，受影响最直接的是被兼并的企业，尤其是民营煤炭企业。山西省煤炭产业能否健康发展既是经济问题，又是社会问题、民生问题，而且对于全国的能源供应和能源安全也具有重要的影响。

如山西华美奥能源集团有限公司就是一个民营企业，通过这次煤炭资源整合，兼并重组了朔州市四座煤矿———平鲁区三座、怀仁县一座。当前进行的煤炭资源整合不仅关系到山西煤炭产业的改造提升和可持续发展，而且关系到全省转型发展、安全发展、和谐发展的大局。

通过以上方式，政府主管部门、整合主体企业、被整合企业角色得到明确规范，同时利用市场机制的作用，使整合主体的合理利益得到了最大程度的保护。在煤炭企业兼并重组过程中，对愿意留下、有合作意向的被兼并方，通过评估把其资金折算为投资后保留一定的股份，作为合作伙伴继续留在企业。

二、以先进生产力为标准，坚持政府引导下的市场化整合原则，有效实现整合主体的合理利益在煤炭资源整合中，根据煤炭行业高危，资源和资本密集的特点，以及专业化、规模化、集约化的内在规律，我省坚持以先进生产力作为选取整合主体的标准，大力支持大型煤炭企业以及一些具备一定规模、技术雄厚的地方煤矿作为主体，兼并重组整合中小煤矿，控股办大矿，解决煤炭企业多年来多、小、散、乱的问题。针对煤炭资源整合中当地出现的新情况，省委领导在长治市煤炭企业兼并重组整合座谈会上明确讲到，要兼顾当地群众的利益，保证与煤炭相关的新农村建设项目不停步，保证当地相关群众生活水平不下降的目标，整合后的煤炭企业，涉及当地群众生活问题的，存量部分的利益不减少，增量部分的利益关系也要协调好。这样地方政府的责、权、利实现了统一，有效地协调统一了煤炭生产管理中整体与局部的利益结构。这些政策的实施，消除了被兼并方的顾虑，有利于推进煤炭企业的兼并重组。另外，在考虑整合主体应尽义务的时候，也应考虑到整合以后煤炭企业的包袱，不应人为增加他们的负担，这是在以后的整合中应当关注的一个问题。煤炭资源整合以后，生产机械化程度的提高只是为煤炭企业的安全提供了一个基础或者是一个前提条件，真正要做到万无一失，还需要有效的监管和监督，因此在享受利益的同时，各级地方政府的监管责任也需进一步强化。

主体关系的变化导致煤炭企业和地方的关系相对疏远，当地群众可能产生煤炭资源整合后煤炭企业支农力度减小、补农政策中断等问题的担忧。四、建立以煤补农长效机制，切实维护当地群众的切身利益，推进城乡统筹发展工业反哺农业，城市支持农村，是党和国家根据我国工业化进程中工农关系、城乡关系新阶段的发展趋势，寻求从根本上解决三农问题所实施的重大战略方针。

对于退出煤炭行业的民营企业，省政府出台了《关于促进民间资本进入我省鼓励类投资领域的意见》，向民间资本开放更多领域，引导其投资公路、铁路、桥梁、城建、环保等基础设施领域和城市公交、燃气等市政公用设施领域，并在土地供应、财政扶持、税费优惠等九方面给予一定的政策鼓励。煤炭资源整合与企业兼并重组工作基本达到了兼并方、被兼并方、地方政府、当地老百姓四个方面都满意，煤炭资源整合、煤矿兼并重组、煤炭工业结构调整取得了重大阶段性成果，为下一阶段的工作奠定了坚实基础。

同时根据我省资源禀赋和产业特点，颁布了《关于做大做强农产品加工龙头企业的意见》，提出凡资源型企业转产和省外资本来山西投资农产品加工项目，投资额在5000万元以上的，均享受省级龙头企业的政策待遇。因此，省委、省政府坚持依法推进，在保障其合法权益的同时引导其实现转型发展。

同时，对一些国有重点煤矿企业下属的落后的小煤矿不实行重组，而是关闭，这就避免了整合主体包袱过重，维护了整合主体的利益。我省推进的煤炭资源整合和企业兼并重组，是抓住时机，利用金融危机形成的市场倒逼机制，坚持优进劣退、强进弱退，实现从煤炭大省向煤炭强省的转变的战略措施。根据我国宪法规定，矿产资源属于国家所有，国家完全有权力调整资源配置格局，并获得资源增值收益重组后，集团项目建设更加突出高、精、尖、新，除煤炭开采等基础产业外，乙二醇、碳纤维、聚甲醛、大型空分等一批前沿项目相继开工建设。

项目全部建成后，将使集团现有产业由产业链低端迅速向高端延伸，形成煤炭、化工、有色和装备等现代产业集群，将推动河南成为全球最大的煤制乙二醇生产基地和亚洲最大的聚甲醛生产基地。该集团加快推进蒙古、澳大利亚等海外优质资源的整合开发，以及与中石化、首钢控股等国内大型知名企业的广泛合作，并通过加大煤炭、有色金属等资源整合，使资源储备量快速增加，今年上半年累计新增煤炭储量38亿吨。

今年上半年，集团累计完成固定资产投资58.7亿元。目前该集团已形成了以企业为主体、市场为导向，产学研相结合的自主创新体系，今年启动3亿元科研基金，打造具有核心竞争力的优势项目。

截至7月末，河南煤化集团已战略重组600天，资产总额从重组时的728亿元增加到1330多亿元，增加600多亿元项目全部建成后，将使集团现有产业由产业链低端迅速向高端延伸，形成煤炭、化工、有色和装备等现代产业集群，将推动河南成为全球最大的煤制乙二醇生产基地和亚洲最大的聚甲醛生产基地。

截至7月末，河南煤化集团已战略重组600天，资产总额从重组时的728亿元增加到1330多亿元，增加600多亿元。今年上半年，集团累计完成固定资产投资58.7亿元。目前该集团已形成了以企业为主体、市场为导向，产学研相结合的自主创新体系，今年启动3亿元科研基金，打造具有核心竞争力的优势项目。重组后，集团项目建设更加突出高、精、尖、新，除煤炭开采等基础产业外，乙二醇、碳纤维、聚甲醛、大型空分等一批前沿项目相继开工建设。

该集团加快推进蒙古、澳大利亚等海外优质资源的整合开发，以及与中石化、首钢控股等国内大型知名企业的广泛合作，并通过加大煤炭、有色金属等资源整合，使资源储备量快速增加，今年上半年累计新增煤炭储量38亿吨其中，运往中国和印度的煤炭数量占该港出口总量的42%。

据南非方面统计，作为世界最大的煤炭消费国，去年中国从南非进口煤炭140万吨，占中国煤炭进口总量的2%，而2008年这一比例仅为0.07%。截至7月底，理查兹港库存为319.0万吨，仍维持在良好的周转水平。

奇鲁瓦介绍，今年上半年，理查兹港煤炭出口量继续大幅攀升，单月煤炭出口量达到566万吨，其中48%运往中国和印度。南非理查兹港煤炭管理公司高级官员雷蒙德·奇鲁瓦8月4日说，作为世界最大的煤炭出口码头，理查兹港今年7月份煤炭出口量达到593万吨，同比增长约10%

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文章来源：天狐定制

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